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Celesio risikoreicheres Wachstumsprofil
13.08.2010
Morgan Stanley
New York (aktiencheck.de AG) - Michael Jüngling, Analyst von Morgan Stanley, stuft die Aktie von Celesio (ISIN DE000CLS1001 / WKN CLS100) unverändert mit "underweight" ein.
Das Kursziel werde von 17,50 auf 16,00 EUR zurückgesetzt. Damit sei einerseits reduzierten Gewinnerwartungen infolge höherer Finanzierungskosten wegen der Panpharma-Übernahme Rechnung getragen worden. Andererseits habe man auch einen 10%igen Bewertungsabschlag gegenüber den EU-Konkurrenten wegen eines schwächeren und risikoreicheren Wachstumsprofils berücksichtigt.
Auf Sicht von drei Jahren dürfte sich das durchschnittliche Gewinnwachstum je Aktie nur auf 6% belaufen. Die Zuwächse aus den Jahren 2004 bis 2006 dürften auf mittlere Sicht infolge der Kostensenkungsbemühungen der Regierungen in der EU nicht zu wiederholen sein.
Die EPS-Schätzungen seien für 2010 um 17,4% auf 1,44 EUR und für 2011 um 9,8% auf 1,74 EUR gekürzt worden.
Vor diesem Hintergrund bestätigen die Analysten von Morgan Stanley ihr Votum "underweight" für die Aktie von Celesio. (Analyse vom 13.08.10)
(13.08.2010/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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